Virtual TR-DOS - это гигантский архив TR-DOS софта для эмуляторов и реального ZX Spectrum. Tакже на моем сайте вы найдете большущую подборку синклеровской прессы,лучшие эмуляторы ZX Spectrum для PC, различные утилиты для упрощенияработы с эмуляторами и многое другое. Paul Pavlov.

Негосударственные пенсионные фонды могут стать крупнейшими инвесторами.

В ЯНВАРЕ президенту России будет представлен проект пенсионнойреформы, одобренный правительством 18 декабря. Предполагаетсяпереложить заботу о будущей пенсии с работодателей на самогоработника. Сейчас из 29% совокупных пенсионных налогов работодательуплачивает 28. По сообщению РИА "Новости", к 2003 г. доляработника увеличится до 3%, к 2006 г. - до 5%, а к 2009 г.- до 7%. К началу третьего десятилетия нового века отношениевзносов работодателя и работника будет паритетным.

Сегодня, по данным Минтруда, государство способно выплачиватьпенсии из расчета не более 30-35% от средней зарплаты человека.Ситуация усугубляется и из-за "старения нации". С 1991 годаколичество плательщиков взносов уменьшилось с 76 до 60 млн.человек. В результате одного пенсионера "обслуживают" примерно1,4 работающего. Возникает "эффект пирамиды": новые вкладчикине в силах обеспечить выполнение обязательств перед старыми.

Корни сегодняшних проблем следует искать в 1923 г., когдаСовнарком возложил ответственность за пенсионное обеспечениенаселения на государство. Вице-премьер Олег Сысуев заявил,что распределительная пенсионная система будет вытеснятьсянакопительной, но реформу планируют начать только в новомтысячелетии - время до 2001 года будет потрачено на персонифицированныйучет работающих. За счет бюджета планируется выплачивать толькосоциальные пенсии, а одним из основных институтов станут негосударственныепенсионные фонды (НПФ), в которых будут формироваться базовые,дополнительные и льготные пенсии.

Как известно, первые НПФ стали появляться в 1992 году послесоответствующего президентского указа. Без лицензированиясоздание фондов приобрело лавинный характер. К 1995 году возниклооколо полутора тысяч НПФ разной организационно-правовой формы- от ТОО до АО. На сегодняшний день 300 фондов получили лицензииинспекции НПФ при Министерстве труда и социального развития.Остальные фонды продолжают собирать деньги незаконно. Ситуацияв сфере НПФ характеризуется повышенным риском потери вкладовучастниками этой системы, считает начальник управления пенсионныхфондов ФКЦБ Игорь Ларионов.

На рынке работают две группы фондов: открытые, в которыхможет открыть счет каждый желающий, и корпоративные. Исполнительныйдиректор НПФ "Менатеп" Олег Тигунов называет перспективы открытыхфондов сомнительными, особенно в условиях отсутствия федеральногозакона о НПФ. Практика показала, что открытые фонды не могутокупить расходы на свою деятельность (реклама, офисное обеспечение),будучи некоммерческими организациями. При банкротстве такогофонда получить с него деньги крайне проблематично. В качестведостаточно надежных открытых фондов специалисты называют фонд"Доброе дело", входящий в группу "СБС-Агро", Первый пенсионныйфонд, выросший из Первого ваучерного фонда, и фонд Сбербанка.

Гораздо лучше обстоят дела у корпоративных фондов. Онистрого контролируются учредителями (финансово-промышленнымигруппами), а деньги в них отчисляются предприятиями, по сути,в приказном порядке.

Крупнейшие корпоративные пенсионные фонды, учрежденныеОнэксимбанком, "ЛУКойлом", "Газпромом", банком "Менатеп",формировались в основном за счет сумм, выводимых из-под налогообложенияна предприятиях ФПГ. Это помогало предоставить финансовыересурсы новым структурным подразделениям. Сегодня фонды превратилисьиз вспомогательных структур в неотъемлемый элемент корпорации,начали играть роль не только накопителя ресурсов, но и внутриотраслевогоинвестора. И это не случайно, ведь на Западе пенсионные фондынаходятся в начале списка крупнейших инвесторов. По даннымСитибанка, в структуре финансового рынка США НПФ занимают26%, в то время как на взаимные фонды, брокеров и банки всумме приходится 16%.

Российские фонды, по некоторым оценкам, аккумулировалидо 6,5 трлн. рублей. Но превратить эти деньги в инвестиционныересурсы для развития российской экономики непросто без нормативногообеспечения. Летом этого года Госдума приняла закон о негосударственныхпенсионных фондах. Но он был отклонен Советом Федерации. Согласительнойкомиссии придется рассмотреть около 600 замечаний и поправок,что отодвигает принятие документа на неопределенный срок.

Одной из ключевых проблем стал вопрос контроля над фондами.На это претендуют Минтруд, ФКЦБ и Центробанк. Сами фонды безэнтузиазма наблюдают за борьбой ведомств. Возможные структурныепреобразования могут обернуться перерегистрацией фондов спредварительным переводом счетов в Центробанк. Выдача новыхлицензий затянется минимум на год, в течение которого средстваокажутся фактически замороженными.

Сегодня фактическое руководство фондами осуществляет инспекцияМинтруда. Ее инструкции признаются и исполняются НПФ добровольно.Речь идет об инвестиционных нормативах (половина средств направляетсяв государственные ценные бумаги, около трети - в муниципальные,до 5% в недвижимость), формах отчетности, экономических показателях.Но правила игры соблюдают далеко не все. Нередки отзывы лицензийу НПФ за невыполнение инвестиционных нормативов.

Правовой вакуум невыгоден, прежде всего, самим фондам,которые не могут планировать свою деятельность и зависят отчастных ведомственных решений. С нового года планируется передатьуправление активами пенсионных фондов банкам. По словам ОлегаТигунова, это решение в целом поддерживается НПФ, так какбанки имеют необходимые для инвестиционной деятельности лицензиии квалифицированных специалистов. Но дополнительные проблемывозникнут у фондов, в состав учредителей которых банки невходят, - им придется искать управляющие компании, связанныес банками. Банки же без энтузиазма восприняли перспективуработы с деньгами НПФ, поскольку им придется отвечать по обязательствамперед пенсионным фондом всем имуществом.

Отсутствие закона приносит ощутимые выгоды государственномупенсионному фонду: помимо отчислений с фонда заработной платы,ему достается 28 процентов сумм, направляемых предприятиямив НПФ. Попытки подлечить государственную пенсионную системуза счет частной стали еще одним барьером на пути развитияНПФ. В то же время становление НПФ позволило бы государствуснять с себя значительную часть ответственности. В первуюочередь это касается льготных пенсий, на которые имеют правопредставители 1700 профессий, а также пенсий по инвалидности.