Virtual TR-DOS - это гигантский архив TR-DOS софта для эмуляторов и реального ZX Spectrum. Tакже на моем сайте вы найдете большущую подборку синклеровской прессы,лучшие эмуляторы ZX Spectrum для PC, различные утилиты для упрощенияработы с эмуляторами и многое другое. Paul Pavlov.

ИГРА В "ЮКОС"ЧИНОВНИКИ ЗАРАБАТЫВАЮТ НА СОБСТВЕННЫХ ЗАЯВЛЕНИЯХ.

СЕГОДНЯ ОНИПРОДОЛЖАТАЛЕКСЕЙ ТИХОНОВСегодня акции "ЮКОСа" в очередной раз взлетят на бирже. Потому чтогосударство вернуло компании ее главный актив -"Юганскнефтегаз". Интересно,что это стало известно в пятницу, сразу после закрытия торгов на бирже. Аза день до этого Минюст обрушил акции "ЮКОСа". Игры государства с курсомакций - прекрасная возможность заработать. И специалисты фондового рынкауже не скрывают, что отдельные игроки заранее знают о новых скандальныхзаявлениях чиновников по "ЮКОСу". Аналитики констатируют, что запретитьроссийским чиновникам "сливать" информацию и таким образом зарабатывать нев силах ни закон, ни правительство.ВТОРАЯ ПОБЕДА "ЮКОСА"В пятницу сразу после закрытия торгов из Арбитражного суда пришлоизвестие о снятии ареста с имущества главного актива "ЮКОСа" -"Юганскнефтегаза", который обеспечивает до 60% всей добываемой компаниейнефти. Согласно решению Арбитража судебные приставы нарушилипоследовательность процедуры исполнительного производства, арестовав 14июля 2004 г. 100% акций ОАО "Юганскнефтегаз". Как пояснил представитель"ЮКОСа" в суде, в первую очередь судебные приставы должны были арестоватьденежные средства предприятия, затем имущество, "не участвующее в основномпроизводстве", и лишь затем - основные активы, в том числе и акции. Пословам юристов нефтяной компании, в ближайшее время Арбитраж может вынестианалогичные решения и освободить имущество других "дочек" - "Томскнефти" и"Самаранефтегаза".Пятничная победа "ЮКОСа", оспаривающего действия судебных приставов всуде, - уже вторая по счету. Напомним, что 2 августа 2004 г. юристынефтяной компании добились отмены взыскания с "ЮКОСа" 6,8 млрд рублей вкачестве исполнительного сбора за задержку при погашении налоговойзадолженности. Всего в Арбитражном суде г. Москвы находится на рассмотренииболее 20 исков, заявлений и жалоб ОАО "НК "ЮКОС", касающихся как налоговыхпретензий МНС РФ, так и действий судебных приставов."ЮГАНСКНЕФТЕГАЗ" ОПЯТЬ АРЕСТУЮТВ то же время решение суда о снятии ареста с "дочки" "ЮКОСа" не означаетотмену налоговых претензий к компании. Более того, никто не помешаетсудебным приставам в ближайшие дни "исправить" свои ошибки ипоследовательно наложить арест сначала на денежные средства"Юганскнефтегаза", а потом и на имущество предприятия. Тем более что денегу "Юганскнефтегаза" все равно недостаточно для выплаты долга в 3,4 млрддолларов, как нет их и у материнской компании. Поэтому Минюст владеетпрекрасными возможностями для того, чтобы в нужный момент очередным своимзаявлением вновь обрушить акции "ЮКОСа". Как это происходило уже не раз.ЧИСТАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ"Развитие ситуации на российском фондовом рынке в последние нескольконедель больше напоминает малобюджетный латиноамериканский сериал, нежелисценарий серьезного финансового сегмента" - так начинается очереднаяаналитическая записка, подготовленная в Альфа-банке. На прошлой неделесериал "сорвался" в триллер. Это произошло после того, как в течение двухдней представители правительства сначала "разрешили" нефтяной компании"ЮКОС" пользоваться счетами, а потом - в разгар рабочего дня - запретили.Даже привыкшие ко всему трейдеры на российском рынке на этот раз дрогнули."Торговля акциями компании превратилась в чистую спекуляцию, -рассказывает "Известиям" Кристофер Уифер, стратег Альфа-банка, - покупатьакции "ЮКОСа" сейчас все равно что идти в казино и ставить там на красноеили черное". "Большинство портфельных инвесторов продали акции "ЮКОСа", -уверен Уифер, - оставив этот сектор для локальных трейдеров". Локальныетрейдеры - это, как правило, представители банков, которые получают кредитыи затем используют их для покупки акций. "Не секрет, - говорит Уифер, - чтобанковский кризис был во многом вызван потерями банками больших средств нафондовых спекуляциях". Потери на фондовом рынке - нормальное дело. "Носейчас у многих участников рынка появились серьезные сомнения вуправленческих способностях российского правительства", - говорит Уифер. Ипоследние "разночтения" в правительственных голосах лишь укрепили этиопасения."ТАКИЕ ДЕЙСТВИЯ НАС НЕ КРАСЯТ"В правительстве разводят руками. "Да, плохо. Да, нервно. Такие действиянас не красят", - согласен хорошо информированный источник "Известий" вправительстве. Суть информационной проблемы состоит в следующем. Пороссийским законам, существуют ограничения на оглашение серьезнойинформации во время торгов. Но они ограничивают свободы основных участниковрынка - эмитентов. Действия же правительства, по информации собеседника"Известий", ничем не регламентированы."Любая информация, которая может оказать существенное влияние на ходторгов, должна направляться сначала в Финансовую службу по финансовымрынкам (ФСФР) - специально созданный в ходе административной реформы"мегарегулятор" рынка", - говорит представитель правительства. Но ничегоподобного, конечно, не происходит. И информация на рынок идет прямымпотоком."Из-за того, что в России нет твердого правительства, - считаетКристофер Уифер, - в его роли может выступать кто угодно". "Кто угодно", помнению аналитика, это "маленькие оппортунистически настроенные чиновники".Но Уифер не склонен обвинять "оппортунистов" в заговоре - сознательнойманипуляции рынком акций в собственных интересах. "Скорее всего мы имеемдело с обычным российским "раздолбайством", - оценивает сложившуюсяситуацию Иван Мазалов, управляющий фондом Prosperity Capital.ПЕРВЫЕ СКАНДАЛЫ С РЕЙТИНГАМИ И ЕВРОБОНДАМИНикто из опрошенных нами экспертов не исключил, что малоответственныезаявления представителей российского правительства могут способствоватьсущественному обогащению на фондовом рынке. "Инсайдерская информация" давнои прочно используется участниками торгов. И подозрительно часто нити ведутк правительству. Самыми громкими случаями стали подозрительные всплескиакций на рынке российских евробондов - облигаций, выпущенных российскимправительством на европейском рынке накануне повышений суверенногорейтинга.Механизм присвоения рейтинга предполагает согласование пресс-релизарейтингового агентства. Агентство не более чем за полчаса до публикациипредоставляет пресс-релиз эмитенту (т.е. правительству) для стилистическогосогласования. Другими словами, в течение нескольких десятков минутинформацией о повышении рейтинга владели чиновники. Но еще не владелиучастники рынка. После того как прошлой осенью Moody's повысило суверенныйрейтинг России сразу до инвестиционного уровня, но официально еще об этомне объявило, котировки еврооблигаций за считанные минуты поднялись.Появились подозрения, что "стилистическую правку" чиновники правительствапроводили вместе с узким кругом доверенных трейдеров. Но доказать тогданичего не удалось.Подозрения переросли в уверенность после того, как уже в начале этогогода другое рейтинговое агентство - Standard&Poor's хоть и менее щедро, новсе-таки повысило рейтинг страны. Тогда за несколько минут до официальногообъявления отдельные трейдеры начали спешно покупать евробонды, врезультате чего котировки взлетели. На этот раз уже разразился скандал. "Мыожидаем фактов и разъяснений и находимся в постоянном контакте с российскимправительством", - заявил тогда управляющий директор и глава направлениясуверенных рейтингов агентства Standard&Poor's Дэвид Бирс.О том, какие факты получили в S&P и какого рода разъяснения им удалосьдобиться от российского правительства, в агентстве вспоминают неохотно. "Мыдействительно контактировали с властями", - признает лондонский аналитикагентства Конрад Ройс. И были, по его оценке, удовлетворены полученнойинформацией. В Standard&Poor's "на всякий случай" решили проанализировать исобственные процедуры документооборота. "Мы самым тщательным образом всепроверили, - заверяет нас Конрад Ройс, - и пришли к выводу, что у нас все впорядке". В этом никто и не сомневался. Те, кто когда-либо имел дело спроцедурами рейтинговых агентств, имеющих столетнюю историю и огромныйкредит доверия мировых рынков, вряд ли поверят в то, что совершеннонезависимо с перерывом в несколько месяцев "вдруг" произошли сбои. И надоже. Исключительно в российском случае."МЫ ОЖИДАЕМ ОТВЕТА"Сразу же после того, как факт утечки стал очевиден, Ассоциация по защитеправ инвесторов, которая объединяет ведущих российских и иностранныхинвесторов, направила письмо тогдашнему главе российского правительстваМихаилу Касьянову. С требованием разобраться и наказать виновных. "Мыожидаем ответа к концу этой недели", - говорил тогда "Известиям"представитель ассоциации Олег Румянцев. Но вместо ответа инвесторы"дождались" радикальной перетряски российского правительства. "Никакихответов, естественно, мы не получили", - рассказывает Румянцев. Здесьподумывают о написании следующего письма - теперь уже новому правительству.В самом правительстве могут ужесточить процедуру согласований и максимальносузить круг людей, имеющих право делать публичные заявления. Но вряд ли этопоможет делу.В США ЗА ЭТО САЖАЮТПо мнению экспертов, делу может помочь только ужесточение личнойответственности за использование инсайдерской информации. На этот счетсуществует неплохой мировой опыт. На самом мощном и прозрачном рынке заиспользование такой информации людей просто сажают в тюрьму, как этопроизошло недавно с Мартой Стюарт, которая поделилась сведениями,полученными от приятеля, главы фармацевтической компании (такженаходящегося сейчас за решеткой), со своим биржевым брокером. Может,поэтому фондовые площадки США - это рынок капиталов, а не простое местокупли-продажи акций. Но ситуация на российском фондовом рынке во многомобъясняется общей терпимостью общества к использованию "относительночестных" методов достижения своих целей.