Virtual TR-DOS - это гигантский архив TR-DOS софта для эмуляторов и реального ZX Spectrum. Tакже на моем сайте вы найдете большущую подборку синклеровской прессы,лучшие эмуляторы ZX Spectrum для PC, различные утилиты для упрощенияработы с эмуляторами и многое другое. ювелирные изделия на заказ Paul Pavlov.

Лидеры украинского фондового рынка уходят в отрыв.

НА БЫСТРО формирующемся фондовом рынке Украины выделиласьгруппа наиболее ликвидных бумаг, котировки которых растутпрактически ежедневно и заметно более быстро, чем по остальнымбумагам. Курс акций абсолютного лидера рынка "Укрнефти" вгодовом исчислении вырос на 542%, Запорожского автозавода- на 248,80%, компании "Западэнерго" - на 197,96%.

Между тем в начале нынешнего года доходность вложений вукраниские корпоративные бумаги составляла в среднем 2% вмесяц и была много ниже доходности государственных ценныхбумаг, составлявшей в то время порядка 60% годовых.

С февраля картина меняется, котировка акций начинают устойчиворасти, и в среднем в период до середины июля увеличиваютсяна 5% в месяц. В это время происходят перестановке в группелидирующих компаний-эмитентов, появляются новые фавориты рынка,оттеснившие на второй план прежних. Так, стремительный росткотировок акций Харцызского трубного завода сопровождалсярезким снижением цен по акциям АО "Укречфлот" и банка "Украины".

С середины июля на рынке акций украинских предприятий наметиласьновая тенденция. Стабилизация темпов роста котировок бумагосновных эмитентов сопровождается выделением группы лидеров,цены на бумаги которых растут почти вдвое быстрее, чем у аутсайдеров.Эту тенденцию хорошо уловил индекс КАС-20, рассчитываемыхв виде двух показателей - простого и взвешенного. Опережающийрост последнего (он растет в последние недели на 2,5% в деньпо сравнению с простым (1,5% в день)как раз и свидетельствуютоб обособлении группы лидирующих эмитентов на рынке. В неевошли следующие компании: "Укрнефть" (рост за последние повторамесяца составил 124%),"Западэнерго" (рост на 142%), "Днепроэнерго"(плюс 75%), Близкими темпами растут котировки акций еще 5компаний - "Запорожский автозавод, Харцызский и Нижнеднепровскийтрубные заводы, "Днепрошина", "Черкасский азот". К группелидеров рынка присоединилось крупнейшее из котирующихся насегодня во Внебиржевой фондовой торговой системе (ВФТС) предприятие"Донбассэнерго".

Для расчета индекса КАС-20 из общей массы обращающихсяв ВФТС акций более 120 эмитентов экспертами была сформированарепрезентативная группа из 20 компаний, на долю которых приходитсяпочти 90% сделок в торговой системе. Ротация в этой группена протяжении нынешнего года была достаточно серьезной - из20 компаний, лидировавших в начале года во вновь сформировавшейсягруппе фаворитов осталось лишь 11.

Индекс рассчитывается на основе ежедневного отслеживаниякотировок и цен сделок по двум несколько отличным методикам.Простой индекс позволяет оценить, насколько бы вырос в ценепортфель из 20 акций, если в каждый их вид вложить равнуюсумму средств. Основной минус этого показателя в том, чтоон уравнивает крупные и мелкие предприятия.

Другой вариант индекса КАС-2О - взвешенный - от этого недостаткаизбавлен. Методика его расчета соответствует общемировым стандартам,принятых для фондовых индексов, и основывается на изменениирыночной капитализации компаний, входящих в индекс. Это позволяетучитывает не только динамику котировок, но и размеры компании-эмитента,обособляя крупные компании от мелких.

Но в условиях неразвитого рынка такой показатель имеетдругой недостаток. Его значение чрезмерно зависит от динамикикотировок даже одного крупного эмитента. Так, кстати, и происходилодо недавнего времени с индексом РТС на российском фондовомрынке.

До тех пор, пока на Украине продолжается этап формированияфондового рынка, специалисты "Альфа-Капитал", разработавшиеметодику исчисления индекса и проводящие его ежедневные расчеты,считают целесообразным использовать оба показателя.

Разработчики индекса планируют перейти и к расчету еговнутридневных значений. Предполагается также увеличить списокпредприятий, входящих в расчетную часть индекса КАС-20. Помнению аналитиков компании, в него войдут в основном крупнейшиепредприятия металлургического и нефтегазового комплекса, атакже химической промышленности. Возможно появление в числепретендентов на звание голубых фишек и иных предприятий, вчастности, компаний машиностроительного комплекса.